我国的储蓄活期化现象较为显著，以工商银行2007 年半年报公布的数据为例，该行上半年的个人存款平均余额中，定期和活期分别为21799亿元和11597亿元。若与2006年全年平均余额比较，可发现定期存款减少，而活期存款增加了。据该行2006年年报披露的数据，个人定期和活期平均余额分别为22051亿元和10356亿元。上月，股市震荡加剧，储蓄活期化现象更趋明显。央行上海总部公布的数据显示，11月份，沪上中资金融机构人民币储蓄存款增加123.3亿元，同比多增23.6亿元。其中，活期储蓄存款分别增加120.7亿元，同比多增18.2亿元。

　　大量活期储蓄存在，在收益上难免吃亏，因为近5年多来的加息只是上调了一次活期储蓄利率，由0.72%上调到0.81%。较之低利率的活期储蓄，货币市场基金的收益率具有优势。货币市场基金通常投资于剩余期限在397天以内的国债、政策性金融债和aaa级企业债等短期债券，以及期限在1年以内的债券回购和中央银行票据等低风险品种。与其他类型的基金相比，货币市场基金的申购费、赎回费均为零，“分红”每天计提，每月结转，类似银行存款的利息，但不用缴纳利息税，也免收所得税。

　　“打新股”热的掀起，在一定程度上改变了货币市场基金的命运。这是基金公司预料中的变化，华夏现金增利基金的三季度报告就指出，“大盘新股的连续发行、央行加息、提高法定存款准备金率及发行定向票据使得市场资金面非常紧张，回购利率大幅上升，继续呈随大盘新股发行而高波动的特点；同时，伴随央行加息及新股市场低风险收益率的高企，央行票据、短期融资券等短期债券资产的利率也逐步走高。”

　　正因为得益于回购利率大幅上升，货币市场基金近阶段几乎集体跑赢了一年期储蓄定存利率。以12月13日的数据为例，7日年化收益率高于6%的货币市场基金共有8个，其中，嘉实货币基金的7日年化收益率高达8.317%。当然，这只是指短期内的年化收益率。对于货币市场基金来说，还得面对信贷收缩、加息预期下降以及大盘新股发行减少后，如何提高组合的静态收益率。不过，货币市场基金敢于与储蓄利率比高低，以同期一年定期存款利率(税后)作为业绩比较基准。就活期储蓄或通知存款利率而言，货币市场基金绝对不愁难以大幅跑赢。以华夏现金增利基金为例，第三季度净值收益率为1.1586%，超过了0.7656%的业绩比较基准收益率。

　　货币市场基金的流动性略逊于储蓄活期，赎回资金到账时间为2天，但在目前股市调整以时间换空间的背景下，投资者足以合理调度资金，借助货币市场基金来提高现金资产的理财收益。此外，银行产品中，也有可提高现金理财收益的工具。其中，工商银行的 “利添利”计划值得关注。该计划把客户的活期储蓄存款与货币市场、中短债等低风险基金联接，提供有效的现金管理和基金投资服务。一方面，“利添利”将客户的多个活期储蓄账户的闲置资金，自动申购客户指定的货币市场基金或中短债基金，以获得超过活期储蓄利息的投资收入，实现闲置基金的有效增值；另一方面，当客户的活期账户需要资金时，“利添利”可以自动赎回货币市场基金或中短债基金，保证客户资金的及时使用，进行便捷的现金管理。由于大部分货币市场基金、中短债基金年化收益率超过一年定期存款的税后收益率，且货币市场基金年化收益率呈现攀升，“利添利”也间接受益，回报率“水涨船高”。

　　股市震荡不可避免，储蓄存款难以跑赢cpi，加息预期继续存在，意味着储蓄活期化现象短期内不会改变。对投资者来说，流动性的重要性，已不亚于收益率和风险性。因而，不可忽视现金理财的效果，若资金量较大，“理”与“不理”的差别更大。