1. 基金生命周期 2. 基金业绩比较 3. 基金市盈率 4. 基金投资流动性
5. 基金大势 6. 基金的投资风格 7. 利用统计指标选基金 8. 基金仓位
1. 基金生命周期
什么是生命周期基金
生命周期型基金被基金人士誉为“为生活而设”的基金。对传统基金来说，类型和风格一般是固定的。如果投资者一开始挑选了股票型基金，则他要一直承受较高风险的压力，一直到他主动调整(即赎回基金)；反之，如果投资者一开始挑选了债券型基金或者货币市场基金，则在牛市时看着股票型基金“发飚”，自己却只能“一声叹息”。
生命周期基金则不然，在国外被称为“自动驾驶仪”，就像开车一样，刚驶离起点时，开车的人可加速前进，到接近目的地时，就要减速，以便安全刹车。生命周期基金一般会设定一个目标期限，在初始投资时，离目标期限还很遥远，投资者相对承担风险的能力较强，生命周期基金就会为投资者度身定制收益回报高、风险也相对高的偏股型投资组合；而随着离目标期限日渐接近，投资组合会转为相对保守；在目标期限到达以后，投资组合则调整为流动性很好的货币市场工具和中短期债券，以便随时应对投资者预先设定的财务需求。这样的操作模式，兼具了距离目标期限较远时的积极型操作和接近目标期限时的保守型操作，符合普通个人投资者储备教育金、养老金过程中风险承受能力下降、投资期限缩短的特点。同时，这样的操作模式带来了一个非常重要的结果：为投资者提供了一站式服务，普通个人投资者购买(一次性或定期定额)生命周期基金后，就可以不再为其投资操心了，不用费时费力去挑选基金并时常关注其变化进而调整投资组合，而生命周期基金的基金经理会根据目标期限自动调整投资风格。
2. 基金业绩比较
选基金注意比较业绩
避免“跨类”比较 同类型的基金才能放在一起比较，股票基金与债券基金的主要投资对象不同，对应的风险不同，放在一起比较并不公平。
不要忽略“起跑点”差异
在股市低点成立的基金，与高点才成立的基金相比，先天上占有优势，如果短期前者累计收益高于后者，但并不意味着前者的业绩好于后者。
不要以偏概全
市场热点是不断变化的，在比较两只基金业绩时，一定拿尽可能长期的业绩来比较，以避免被基金某一阶段的突出表现所误导。
不要忘记“分红”因素
基金和股票一样，在分红除息日，分红须从单位净值中扣除。因此在计算基金净值增长率时，必须把分红的因素还原回去。
历史未必重演
由于基金业绩是波动的，因此基金的历史业绩和排名只能作为投资参考。投资人可以关注那些同类排名每年始终在前三分之一，业绩波动不大的基金。
3. 基金市盈率
基民的选择倾向有所改变，业绩稳健、风险偏好低的基金公司产品受到投资者青睐。友邦华泰价值增长基金经理汪晖表示，调整市，坚持价值投资理念、注重投资安全边际的基金收益会更好。而基金的平均市盈率水平是鉴别众多基金的一个重要指标。
汪晖表示，在市场狂热、充斥着泡沫的时候，并不特别看重低市盈率这个概念，但在潮水退去之时，低市盈率公司往往能成为投资者获利的最好标的。
4. 基金投资流动性
基金投资需注意流动性
在牛市中，就有基金业元老就提出，在基金规模扩大的情况下，基金股票投资应注意控制流动性风险。基金经理不应只盯着做净值，在个股选择上应考虑流动性问题。然而在牛市中，理性忠告不敌利益诱惑。
个股在长时间停牌后，A股的系统性风险、上市公司行业的非系统性风险和上市公司内部重大事项不确定风险等因素都被放大。因此，天一科技和宏达股份“苏醒”后，带给基金的礼物是净值的下跌。
基金管理人受托意识淡薄，对个股长期停牌造成的流动性风险视而不见，最终导致个股风险集中释放和基金净值大幅下跌，给基民造成重大损失。此外，以相对排名为核心的基金评价体系，使部分基金经理忽视个股流动性风险，最终给基民带来重大损失。
有分析人士提醒，没有永远的牛市，但有永远的风险，流动性管理甚至比业绩还重要，因此在个股选择上应该考虑流行性问题。
5. 基金大势
如果说选择基金的“望诊”是看大势，看未来，那么此时的“闻诊”可谓是实地考察与体验，即在大势的评估下，分析总结最近市场的一些反应，比如说股票基金收益与大盘涨跌的比较，各类基金产品哪种更热销。但有点不同的是，要时刻谨记“别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪”的投资哲学。 即在“闻诊”后，投资决策与行为可尝试逆向思维方式，不轻易“随波逐流”。
宝盈基金指出，基金产品的“切脉”要从投资目标、投资策略、风险收益特征三大要素入手。投资目标可看基金资产未来大致投资方向，也可读出其资产配置策略是否与国家宏观经济及发展战略相匹配,能否很好地分享国家宏观经济的快速上涨所带来的投资收益。以5月22日开始集中募集的宝盈资源优选基金为例，基于中国经济处于宏观变革期以及对资本市场未来持续、健康增长的预期，处于稀缺状态的资源凸现其强大的经济价值，相关上市公司体现出较好的投资价值。该基金优选各个行业中具有资源优势的上市公司，在严格控制投资风险的前提下保持基金资产持续增值，并力争创造超越业绩基准的主动管理回报。可以预期，该基金能够很好地分享我国宏观经济快速上涨所带来的投资收益。至于投资策略及风险收益特征，投资者更应了然于胸，选择一只与自己风险偏好相符的产品。
6. 关注基金的投资风格
在体育比赛中，高水平的运动员和教练会经常关注主要竞争对手的情况，研究他们的竞技特点和风格，并据此制定战略战术。例如在足球比赛中，对手惯用的阵形、明星球员的情况以及对方的踢球风格等，就是赛前必须详细了解和掌握的信息。在开展基金资产配置的过程中，对基金经理投资风格的了解跟竞技体育中的情况不无相似之处。
按照著名基金评级机构晨星的分类方法，基金经理的投资风格从股票市值的角度可分为大盘型、中盘型和小盘型三类；从股票的增长特点角度又分为价值型、成长型和平衡型三类，两项指标相交叉一共产生了九种基金投资的基本风格类型。
基金的投资风格可以理解成基金经理更偏好哪一类型的股票，这就跟一位足球教练喜欢哪种类型的球员差不多。有些教练喜欢身体素质好、站位意识佳、头球功夫上乘的前锋，那么这支球队的打法基本可以确认为边路传中、中路抢点并结合定位球的方式，世界劲旅英格兰队一度就是这种套路。
在基金投资中，这位头球能力上佳的球员可以看做是基金的重仓股，如果重仓股以大盘蓝筹为主，那么这只基金的投资风格就相对稳健，业绩波动可能会小一些；相反，如果一位基金经理偏好中小盘的股票，那么长期的成长性可能很好，但是业绩的波动性可能会较大。
对基金投资风格的把握对于投资者的资产配置“事关重大”。资产配置强调投资品种的差异性和多元化，投资者应该从不同的投资风格的角度出发来配置基金产品，然而需要注意的是，我们不能完全按照招募说明书的介绍简单地买进基金了事，还要经常关注基金经理的调整动作，以此从变化中全面了解基金的投资风格以及基金经理的操作风格。
7. 利用统计指标选基金
基金的配置从根本上决定了基金的风格，但基金运作统计资料是不是也会反映同样的问题呢?答案是肯定的。
在一些基金评级网站上，有成立一年以上基金的主要数据，从这些数据里面可以看出比单纯基金评级更多的信息。
以中国晨星网站为例，无论你通过什么方式搜索到一个基金，都会有“风险评估”一栏。如果是1只1年以上的基金，也就是参加评级的基金，在这项里面会有6个指标：平均回报、标准差、夏普比率、阿尔法系数、贝塔系数和R2。
平均回报指标是按照今年到目前的数据去推算一年的总回报。一般说来，当然是总回报越大越好。从这3个基金的收益来看，广发小盘最好、广发聚富次之、广发稳健最差。
标准差指标是表现基金增长率的波动情况，也就是平均涨跌幅度的变化。标准差越大，说明基金收益的变化越大，波动短期风险越大。显然广发小盘最大、广发聚富次之、广发稳健最小。
夏普比率是综合了收益和风险的系数，基本上是收益除以风险。夏普比率高，也就是说在收益相同的情况下，波动较低；反之，在风险相同的情况下，收益较高，也就是高收益低风险。在这3个基金中，广发聚富最好，广发小盘和稳健基本差不多。当然，收益小、风险也小的基金，很可能夏普比率也高，例如债券基金。所以，夏普比率一定要在同类基金中进行比较。
对于这3只基金，如果你喜欢高收益的，可选择广发小盘；如果你喜欢平稳的，可选择广发稳健；如果要在收益和风险中得到一个平衡，就选择聚富。这个结论基本上和从资产配置上得到的结论是一致的，因为这本来就是因果关系。
阿尔法系数是代表基金能在多大程度上跑赢整个市场，当然是数值越大越好，也就是说，基金的收益能超越市场。比较下来，广发小盘跑得最快。
贝塔系数也是表现基金相对于大盘指数的波动情况。如果是一个指数基金，那么贝塔系数就是1，因为指数基金是完全按照大盘情况来设置的。贝塔比1大，说明基金比大盘波动还要大，也就是短期风险比大盘还大；贝塔比1小，说明比大盘波动小，风险比大盘小。可以看出广发稳健的波动最大，聚富最小。
R2代表基金和大盘的相关性。如果是1，表示和大盘完全相关。其实，R2和1相差很大的话，贝塔系数就没有什么意义了。
简单地说：平均回报和阿尔法都代表收益，当然是越大越好；标准差和贝塔代表波动，也就是短期风险，数值越小，基金表现得越平稳。夏普比率是收益和风险两者的综合，在收益或者风险相同时，这个数值越大越好。
需要再次强调的是：我们必须在同类基金中进行比较，也就是相对于同样的资产组合标准。从这个意义上说，用股票基金和债券基金去比较是没有任何意义的。而且这些系数彼此得到的结论有时候是不统一的，甚至不同的基金评估公司算出来的数据都不大一样。
当我们确定了投资方向和自己的风险承受能力后，具体想比较几只基金优中选优的时候，比如到底是上投中国优势还是广发小盘，是富国天益还是易方达策略，这些指标会给出一个参考。
不过，由于我国的基金发展历史还很短，而这些数据都是统计得出来的，可能还不具备太大的代表性和权威性，但至少是选择基金时候的一个参考。
8.测算基金仓位究竟有多高
基金的仓位究竟有多高？重点买了哪些股票？这是基金公司的最高机密，只能在发布年报等定期报告时才能一睹芳容。
08年6月10日出现大盘暴跌8%、超过1000只个股跌停的罕见场景，基金净值全面遭受重创，特别是股票型基金，单日净值跌幅基本在5%以上，其中有24只基金的净值跌幅超过7%。
由于周二基金重仓股全线暴跌，而且除了极个别股票外，基本所有重仓股跌幅都一致，个股表现差异对基金净值的影响很小，所以基金净值表现差异主要是股票仓位不同导致的，由此基金的股票仓位情况被破解了。
计算基金仓位的方法很简单，就是利用6月10日当天的基金净值变化率，除以市场的整体跌幅，我们选择的是代表性极强的沪深300指数，当天下跌 8.11%，仓位＝净值变动率÷沪深300指数变动率×100%。比如嘉实沪深300指数型基金6月10日净值下跌7.76%，该基金的仓位计算公式就是 (-7.76%／-8.11%)×100%，计算结果显示目前嘉实沪深300指数型基金的仓位为95.68%，与指数型基金的配置水平吻合。
在139只股票型基金中，仓位水平差异很大，由于重仓持股，部分去年的明星基金在此轮暴跌中损失惨重。
按照股票型基金的一般规定，股票型基金的最低仓位是60%，而计算结果显示一共有24只基金的仓位低于60%的红线，最低的是中银动态策略基金，6月 10日净值变化率为-2.29%，仓位为28.21%；兴业社会责任基金，净值变动率是-2.72%，仓位为33.50%。另外还有华夏旗下的5只基金、泰达荷银周期、招商安泰股票、景顺长城新兴成长等基金。业内人士指出，也不排除部分基金重仓持有的个股停牌或异动，导致测算的仓位不准确，部分基金实际仓位高于测算结果，但个中原因只有基金经理才清楚。
另外，持仓区间分布显示，仓位在70%到80%的基金是最多的，共有42只；其次是持仓在60%到70%的有30只基金；80%到90%的一共有21只；持仓在90%以上的一共有20只，友邦华泰红利ETF6月10日跌幅为8.42%，计算结果显示仓位为100%。
在基民中流传一句俗话叫“牛市买老基金，熊市买新基金”，在市场如此低迷的情况下，新基金因为仓位低，历史负担轻，对投资者相对有利。比如中银动态策略基金6月10日的净值变动率是-2.29%，该基金是主动型的股票基金，今年2月27日才公布招募说明书，计算的结果显示目前的仓位为28.21%。按照相关规定新基金的建仓时间为3个月，现在正处于建仓期。其他一些类似的新基金也有情况。
